Apakah Gelembung Spekulatif, dan Bagaimana Anda Berdagangnya?

Pasaran kewangan sering beralih antara ketakutan dan euforia. Kadang-kadang, kegembiraan ini menjadi tidak wajar sehingga harga melampaui penilaian yang munasabah. Saat itulah gelembung spekulatif dilahirkan. Ketahui bagaimana gelembung terbentuk, mengapa ia terbentuk, dan bagaimana anda boleh berdagang di sekitar gelembung ini.

Mendefinisikan gelembung spekulatif

Gelembung spekulatif berlaku apabila harga barang atau mata wang yang tidak pernah dihasilkan atau tidak akan dihasilkan meningkat. Pengguna dan pelabur membeli semata-mata kerana mereka percaya harga akan terus melambung. Ini bukan kerana nilainya.

Contoh klasik termasuk:

• Pada tahun 1630-an, semasa Tulip Mania, di Belanda, tulip berharga lebih daripada rumah.
• Pada akhir 1990-an, terdapat Gelembung Dot-com, di mana saham yang didedikasikan untuk internet dinilai jauh lebih tinggi daripada keuntungan mereka.
• Pinjaman kos rendah di AS dan kejuruteraan kewangan telah menyebabkan gelembung perumahan dari 2003 hingga 2007.
• Tahun 2020 dan 2021 menyaksikan kemunculan token meme dan NFT.

Dalam semua kes, ceritanya sama: pelabur mengejar keuntungan cepat sehingga pembeli terakhir kehabisan – dan gegaran! Harga jatuh dengan mendalam.

Kitaran hidup biasa bagi gelembung

Setiap gelembung biasanya mengalami empat tahap psikologi.

1. Fasa tersembunyi

Apabila sesuatu yang baru muncul, seperti teknologi, idea, atau peluang, pengguna awal muncul. Harga mula meningkat secara senyap.

2. Fasa kesedaran

Pelabur institusi mula perhatikan. Liputan media semakin meningkat. Keuntungan awal menarik minat yang lebih luas.

3. Fasa mania

Pedagang runcit dan pelabur yang tidak berpengalaman terburu-buru masuk. Penilaian terpisah sepenuhnya dari asas. Frasa seperti "kali ini berbeza" mendominasi tajuk utama.

4. Fasa letupan

Pasaran tidak dapat mengekalkan kadar. Berita buruk, kenaikan kadar atau peraturan mencetuskan panik. Harga runtuh, sering lebih cepat daripada mereka melonjak.

Pedagang belajar ketika pasaran overheating dan apabila ia membetulkan.

Mengapa gelembung spekulatif terbentuk

Beberapa bahan mencipta gelembung.

• Spekulasi berlaku apabila meminjam murah dan wang berlimpah.
• Cerita baru mulai muncul bahawa AI akan mengubah segalanya, dan Bitcoin akan mengambil alih bank. Naratif ini mendapat lebih banyak kepentingan daripada nombor.
• Ini membuat orang merasa FOMO ketika melihat orang lain menjadi kaya.
• Inovasi dalam kewangan ditakrifkan sebagai pengenalan instrumen derivatif atau instrumen leverage yang baru. Ini boleh meningkatkan kedua-dua keuntungan dan kerugian.
• Kekurangan pengawasan membawa kepada kelebihan spekulatif yang tidak terkawal.

Secara asasnya, gelembung terbentuk apabila tamak melebihi rasional.

Bagaimana untuk mengenali gelembung sebelum ia meletup

Anda tidak tahu bila pasaran berada di puncaknya, tetapi beberapa petunjuk akan mengangkat bendera merah dalam fikiran anda.

• Graf parabola merujuk kepada kenaikan harga yang, pada graf harian atau mingguan, hampir kelihatan menegak.
• Apabila semua jenis orang, daripada influencer hingga pemandu teksi, membicarakan aset – itulah kegilaan media.
• Metrik semasa bagi ukuran penilaian yang sering diperhatikan berada pada tahap tertinggi sejarah.
• Minat terbuka niaga hadapan bagi akaun margin atau volum ETF leverage tiba-tiba melonjak.
• Penilaian aset digital tidak lagi disokong oleh pendapatan, penggunaan, atau pengambilan.

Pedagang yang logik menjangkakan titik pusingan tetapi tidak meramalkan bila ia akan berlaku.

Strategi perdagangan di sekitar gelembung

Orang yang melabur kehilangan wang apabila gelembung meletup. Hanya beberapa pedagang mahir yang membuat keuntungan di kedua-dua belah pihak – dengan menyesuaikan masukan dan keluaran mereka dengan tepat.

Tumpukan momentum awal.

Berada dalam fasa "kesedaran" awal boleh sangat menguntungkan, asalkan risiko dikawal dengan ketat. Cari isyarat teknikal, seperti persilangan Purata Bergerak (EMA 13/55) dan breakout volum, untuk menunggang momentum. Namun, sentiasa gunakan Trailing-Stops.

Skala keluar ketika euforia memuncak.

Apabila harga dipercepat dan hype media meningkat, kurangkan pendedahan. Perhatikan isyarat keletihan.

• RSI atau MACD yang berbeza.
• Lonjakan turun naik intraday yang tajam.
• Bollinger Bands yang terlalu melampau.

Mengambil beberapa keuntungan melindungi anda apabila pembalikan tiba-tiba bermula.

Menjual pendek gelembung.

Risiko terbesar yang boleh diambil oleh pedagang adalah menjual pendek di puncak. Menjual saham seperti Amazon terlalu awal boleh menyebabkan anda kehilangan wang daripada meraihnya. Isyarat anda adalah:

• Harga telah jatuh di bawah Purata Bergerak 20 hari dan di bawah garis trend.
• Terdapat pengesahan penurunan tinggi selepas volum tinggi.
• Pembetulan 5% tunggal boleh mencetuskan gelombang “margin call” penyingkiran, mengubah penurunan menjadi kejatuhan bebas.

Pasaran niaga hadapan, pilihan put, dan ETF terbalik hanya harus digunakan sebagai alat lindung nilai untuk perlindungan, bukan untuk meraih keuntungan.

Lindung nilai semasa kejatuhan

Apabila gelembung meletup, korelasi di seluruh pasaran meningkat. Untuk melindungi portfolio anda.

• Melabur dalam emas, bon, dan mata wang.
• Anda boleh mempertimbangkan untuk berdagang produk yang berkaitan dengan turun naik, seperti niaga hadapan VIX atau pilihan.
• Menggunakan Stop-Loss pada kedudukan leverage adalah penting.

Lindung nilai boleh mengubah kekacauan menjadi peluang.

Kesimpulan: Pengajaran untuk pedagang

1. Elakkan pergi dengan orang ramai terlalu awal atau terlalu lambat; ia akan menyebabkan anda kehilangan fokus.
2. Fokus kepada tingkah laku perdagangan dan bukan pendapat. Tindakan harga memberitahu lebih daripada berita.
3. Penting untuk menentukan risiko, kerana gelembung meletup dengan sangat cepat. Oleh itu, jangan sekali-kali berdagang tanpa berhenti.
4. Berdasarkan data; pantau indikator sentimen, kadar pembiayaan, dan indeks turun naik.
5. Akui bahawa tiada siapa boleh meramalkan puncak atau dasar dengan tepat. Ini semua tentang kebarangkalian, bukan masa yang tepat.

Seorang trader mungkin tidak tahu setiap gelembung, tetapi tahu bagaimana untuk berdagang dengannya. Kenal pasti emosi, jejak momentum, dan hormati risiko.